在国家双碳目标（碳达峰碳中和）和生态文明建设的战略背景下，国有企业作为国民经济的重要支柱，承担着推动资源循环利用实现可持续发展的关键责任本文结合政策导向技术趋势和产业实践，主要研究地方国有企业布局循环经济产业面临的挑战发展模式典型案例以及资金路径，旨在为地方国有企业布局循环经济产业提供路径参考，同时为地方国有企业探索第二增长曲线提供策略思考

（一）发展现状

1.法律政策背景

2008年8月29日，第十一届全国人民代表大会常务委员会第四次会议通过中华人民共和国循环经济促进法（以下简称循环经济促进法），自此发展循环经济有了具体法律依据循环经济促进法的核心要义是要推动经济社会可持续发展，通过减量化再利用资源化（即3R原则：Reduce,Reuse,Recycle）的循环发展模式，提高资源利用效率，减少环境污染，推动传统线性经济（开采生产废弃）向循环经济转型，助力双碳目标的实现

2021年7月1日，国家发展改革委印发十四五循环经济发展规划（以下简称规划），为构建国内大循环，降低主要资源对外依赖，缓解资源安全压力，提出发展循环经济提高资源利用效率和再生资源利用水平的五年发展规划规划提出：着力建设资源循环型产业体系（园区循环化发展资源综合利用城市废弃物协同处置等），构建废旧物资循环利用体系（废旧物资回收网络再生资源加工利用等），深化农业循环经济发展（农林废弃物资源化利用废旧农用物资回收利用循环型农业发展模式等）规划列出11个重点工程，即城市废旧物资循环利用体系建设工程园区循环化发展工程大宗固废综合利用示范工程建筑垃圾资源化利用示范工程废弃电器电子产品回收利用提质行动塑料污染全链条治理专项行动以及废旧动力电池循环利用行动等

2.产业属性定位

资源循环利用产业（资源循环利用产业是循环经济产业的重要组成部分）是我国明确布局的战略性新兴产业根据战略性新兴产业分类（2018），资源循环利用产业属于战略性新兴产业节能环保的二级分支，与高效节能产业先进环保产业并列，领域包括：矿产资源与工业废弃资源利用设备制造，矿产资源综合利用，工业固体废物废气废液回收和资源化利用，城乡生活垃圾与农林废弃资源利用设备制造，城乡生活垃圾综合利用，农林废弃物资源化利用等

3.央企示范带头

2024年9月22日，国务院国资委成立中国资源循环集团有限公司，注册资本100亿元，专注于资源循环利用业务，承担打造全国性功能性资源回收再利用平台的重要任务，其业务涵盖线下资源回收网络建设和废钢回收电子产品等耐用消费品回收和以旧换新新能源汽车和电动自行车废旧电池业务退役风电和光伏设备回收废有色金属回收以及废塑料回收加工等中国资源循环集团有限公司成立以前，中华全国供销合作总社中国宝武钢铁集团有限公司中国石油化工集团和华润（集团）有限公司已经布局再生资源回收利用废钢循环利用废塑料循环利用和废旧纺织品循环利用

4.领军企业创新

宁德时代针对动力电池退役高峰，已经构建覆盖电池设计生产使用梯次利用回收与资源再生的动力电池循环经济闭环，锂电回收规模已连续多年位居全球第一2023年，宁德时代回收10万吨废旧电池，重新生产1.3万吨碳酸锂，锂回收率达到91%，镍钴锰回收率达到99.6%通过技术创新，宁德时代掌握了包括火法冶金湿法冶金和直接回收等多种工艺在内的电池回收技术（业内主要路径是拆解梯次利用和提取再生利用，随着锂电池价格下跌，梯次利用的拆解重组成本已逼近新电池生产成本，目前回收技术转向提取再生利用技术，电池提取再生利用技术面临能耗控制投资增加环保压力等挑战），目前已经具备27万吨废电池处理能力，通过开发智能分选系统，利用AI识别将电池拆解效率提升3倍，有望将处理规模提升至100万吨

5.地方国企探索

2023年9月，广西循环产业集团有限责任公司更名挂牌，成为全国首家省级循环产业平台，它以构建广西废旧物资回收利用体系为战略目标，在原有废旧家电拆解报废机动车拆解等再生环保领域产业基础上，推进新能源动力电池梯次利用，危险废物收运以及废塑料废纺织物废轮胎等再生利用2024年12月，莆田市资源循环集团有限公司正式获批成立，注册资本5亿元，成为全国首个地市级资源循环集团，围绕城市服务管家资源循环利用碳金融平台绿色清洁能源四大产业链，全方位推进市场化转型借助于政策机遇政府要求技术迭代以及融资优势，越来越多的地方国有企业开始布局循环经济产业，积极承担国有企业责任担当的同时，开启第二增长曲线探索

（二）核心挑战

循环经济产业目前是国家的核心战略，在法律政策层面没有障碍，地方国有企业在实践落地中至少存在三大障碍：

1.技术瓶颈

前端回收与分拣环节方面，传统人工分拣效率低成本高，而自动化分拣设备（如光学分选AI识别）依赖进口（如德国TOMRA比利时Pellenc），国产设备在精度和稳定性上差距较大例如，废旧塑料分拣需区分材质（PETPP等）和颜色，地方国企分拣线误判率普遍超15%，影响再生料纯度废玻璃复合包装（如利乐包）等低值品类缺乏高效回收技术例如，某省供销社尝试回收农用棚膜，但清洗去污技术不成熟，再生颗粒质量不达标，难以市场化

加工与资源化环节方面，高值化再生技术存在瓶颈例如，再生塑料（食品级再生PET）的脱氧除异味技术被美国PureCycle等公司垄断，餐厨垃圾厌氧发酵国内技术远不及德国技术因再生技术不过关，导致回收成本偏高例如，某国企投资的动力电池回收项目，因黑粉（电极材料）湿法冶金工艺不成熟，碳酸锂回收成本比原生矿高20%

数字化与协同管理方面，一是溯源与信息化水平低，再生资源从回收到加工的全程溯源系统缺失，区块链等技术应用不足，导致原料来源不明品质不稳定例如，某国企再生铜项目因废料掺杂（如混入铅锌），导致下游加工产品合格率下降30%；二是跨行业协同标准不统一例如，建筑垃圾再生骨料用于混凝土的比例不足10%，因缺乏强度认证技术

环保与污染控制方面，二次污染治理技术薄弱电子废弃物拆解中溴化阻燃剂（BFRs）处理不彻底，容易造成大气污染例如，某地国企轮胎回收项目因环保不达标被勒令整改，热解油渣处理技术依赖进口设备

地方国有企业必须在分拣精度高值化工艺数字化管理等方面突破技术瓶颈，借助政产学研用协同机制弥补研发短板，实现从低端回收到高端制造的产业升级

2.规模受限

目前地方国有企业布局循环经济产业的规模较小，主要有三个方面的原因：一是行业共性问题回收端散乱差，国企收购成本高，灵活性差例如，废钢回收方面，国企因需开票纳税，收购价比小作坊高10%～15%，丧失价格竞争力销售端市场认可度低，再生材料下游应用场景受限例如，再生塑料因性能稳定性问题，难以进入汽车医疗等高要求领域，市场空间被压缩二是国企体制机制束缚循环经济产业项目前期投入大回报周期长（例如固废处理项目回收期为5～8年），管理层在考核压力下缺乏动力决策链条僵化，审批流程漫长，难以应对市场变化复合型人才缺乏（环保+材料+供应链），地方国有企业薪酬水平不具有吸引力三是地方政策与市场环境缺陷政策热落地冷，与国家政策积极导向不同，地方配套细则不完善下游方面，政府投资项目优先使用再生建材没有规定具体采购比例；流通方面，再生资源跨区域流动受限（如废铅蓄电池跨省运输需审批），地方国有企业难以形成规模化集散，只能在本地区低效运营；价格方面，与原生资源相比，再生资源价格优势不明显，甚至高于原生资源价格（例如2023年再生PET价格比原生高20%，下游转而采购原生料）

3.收益较低

循环经济产业本身就是一个长周期低利润赛道不同环节和领域有差别，一般而言，分拣加工利润低，高值化再生利用利润高（依赖核心技术）对比民企，地方国有企业存在回收端高成本，加工端低技术，销售端无优势等问题，利润水平比民企低25个百分点（民营上市公司格林美2023年的销售毛利率仅为12.24%，地方国有企业的毛利率可想而知）地方国有企业布局循环经济产业本为抓住发展机遇，由于收益水平较低，缺乏做大规模的动力，即便参与某些领域的回收环节，只是为了完成地方政府下达的政治任务

地方国有企业布局循环经济产业，需要结合本地区资源优势以及自身能力选择适合自己的发展模式，本文认为可以采取以下模式：

模式一：园区集聚+多源协同

循环经济产业的园区集聚+多源协同发展模式是一种通过地理集中和资源协同优化实现高效低碳可持续的产业组织形式该模式以产业园区为载体，整合多类资源能源和废弃物，形成业务闭环系统，其核心特点如下：

1.空间集聚

打造循环经济产业园，园区内聚集上下游关联企业，形成原料生产消费回收再生的完整产业链，减少运输成本，提升资源利用效率例如，衡阳市松木经开区的盐卤化工已经形成企业内部企业之间产业之间园区与周边地区之间的四重循环经济模式，实现盐卤资源的吃干榨尽

2.多源协同

多源协同集中体现为工业共生城市矿产转化以及农业－工业循环通过工业共生网络，实现废水废气废渣等废弃物的跨行业再利用例如，钢铁厂余热用于食品加工园区，制药厂的有机废料通过加工成肥料用于周边农场，炼油厂的脱硫废气经过转化为硫酸钙（石膏）供给建材厂生产石膏板通过自动化分拣+化学解聚技术，实现城市矿产转化为再生资源例如，废旧家电拆解企业通过拆解回收获得铜铁供给汽车制造厂，塑料瓶再生企业将PET瓶转化为纤维，用于服装生产农业废弃物通过改良加工向工业循环利用例如，广西糖业园区甘蔗榨糖后的蔗渣用于造纸或生产生物质燃料，糖蜜经过发酵后生产酒精或有机肥，滤泥用于改良酸性土壤或制作建材

园区集聚+多源协同发展模式适合大中型城市综合固废处理模式落地方面，一是要选址靠近产业集聚区或交通枢纽（例如苏州分拣中心毗邻沪宁高速），降低运输成本；二是技术可行，确保再生品质；三是建立稳定的合作机制，实现利益共享

地方国有企业通过园区集聚+多源协同模式布局循环经济产业切入视角有三个方面：一是从园区集聚环节切入，规划园区主导产业（例如聚焦新能源废弃物化工副产品等细分领域），以重资产投入方式建设共享设施（例如集中式污水处理厂危废贮存库能源梯级利用系统），角色为循环经济产业园基础设施建设和运营服务提供商；二是从多源废弃物协同调度角度切入，搭建跨区域收运体系，整合市政垃圾工业固废农林废弃物等资源，同时搭建企业间废物交换数据库；三是高值化技术集成与孵化，建设中试基地检测实验室等共享设施，引入科研院所技术（例如中国科学院过程所的废塑料催化裂解技术），向园区企业推广

模式二：政企共建+三级网络

政企共建+三级网络模式是一种结合政府引导企业主导和市场运作的创新合作机制，旨在通过资源整合分级管理和协同推进，实现循环经济产业的高效发展

政企共建是指地方政府提供政策支持（例如土地税收补贴）顶层设计监管考核及公共服务，地方国有企业作为投资和运营主体，负责技术研发产业链整合市场化运作及盈利模式探索

三级网络是指一级核心枢纽，二级区域节点，三级基层网点一级核心枢纽由省级或市级国企牵头，建设大型循环经济产业园区/基地，聚焦关键环节（例如再生资源回收危废处理高端再制造），承担技术研发区域调度和标准化制定功能例如，建设区域性废旧动力电池拆解中心，统一处理下游回收网点资源二级区域节点是指在区县布局分拣中心中转站或预处理设施，负责资源集中初级加工及物流调配，对接一级和三级网络例如，建设县域建筑垃圾资源化处理站，将废料转化为再生建材三级基层网点是指覆盖社区乡镇的回收站点垃圾分类点等，直接对接居民和中小企业，实现废弃物源头分类和收集例如，采取智能回收箱+流动回收车组合方式，通过数字化平台实时对接上级网络

政企共建+三级网络模式适用于废旧物资循环利用（社区回收分拣拆解精深加工）产业园区循环化改造（余热利用废水再生）以及农林废弃物资源化（秸秆/畜禽粪便有机肥/沼气-生物基材料）等场景，通过政企协同和网络化布局，有效解决循环经济中的分散回收难规模效益低痛点

地方国有企业根据本地循环经济产业基础废弃物类型及政策导向，可以从以下角度切入这个模式：一是基础设施投建营一体化，投建营一级核心枢纽（例如循环经济产业园大型分拣中心危废处理厂），同时投资整合二级区域节点（例如再生资源预处理中心分布式能源站）；二是制定技术标准与搭建数据平台，牵头制定回收分类标准（例如废旧动力电池梯次利用规范），搭建三级网络数字化平台（整合社区回收交易溯源数据）；三是聚焦产业链关键堵点，聚焦低值废弃物回收（例如玻璃纺织品），通过补贴机制+规模化处理解决市场化失灵问题，或者聚焦再生材料市场消纳，与下游制造企业（例如汽车建材）签订长期采购协议，从关键堵点突破，建立起竞争优势在这个模式中，地方国有企业充当公共利益守护者市场化运营主导者以及生态圈整合者

模式三：技术嫁接+高值转化

技术嫁接+高值转化模式的核心逻辑是结合本地产业基础，通过引进外部先进技术（产学研合作跨国技术引进以及军工技术转化等方式，以工艺包植入和跨界技术融合的方式嫁接新技术），将低值废弃物转化为高附加值产品（从纵向深加工或横向跨界应用两个方向发力），实现经济收益与环境效益双提升的创新路径技术嫁接是指引进/合作开发前沿技术（例如生物冶金纳米分选化学解聚等），突破传统再生资源利用的技术瓶颈高值转化是指通过工艺升级将废弃物转化为高端材料（例如再生石墨烯）能源（例如绿氢）或消费品（例如再生纺织品），替代原生资源

技术嫁接+高值转化模式适用于退役风电叶片回收餐厨垃圾赤泥综合利用等传统低值品类资源循环利用例如，退役风电叶片回收方面，通过采用德国SiC纤维回收技术，破解叶片复合材料解离难题，再生纤维用于生产防弹装甲，价值从2000元/吨提升至20万元/吨餐厨垃圾资源化方面，通过引入厌氧发酵+藻类培养耦合技术，将餐厨垃圾变成DHA藻粉（保健品原料），经营效益较传统沼气发电提高15倍赤泥综合利用方面，通过应用高压酸浸技术（源自铅锌冶炼工艺改良），从赤泥中提取钪镓等战略金属，残渣可制成低碳水泥

地方国有企业选择技术嫁接+高值转化模式可以从技术整合与标准制定以及生产外包切入，也可以从控股技术公司形成专利壁垒切入，要求地方国有企业具备敏锐的技术嗅觉和产业链把控能力，适合在新材料新能源等战略领域优先突破

（一）苏州城投－做大循环经济产业规模案例

苏州市城市建设投资发展有限责任公司（以下简称苏州城投）在循环经济产业的布局实践是政企协同+全链整合+技术赋能的典型代表，其模式是以苏州工业园区循环经济产业园为核心载体，通过系统性布局实现经济效益与环境效益的双赢

苏州城投将循环经济产业定位为城市新型基础设施，纳入公司城市运营板块一方面是为了满足电子信息生物医药等主导产业产生的特种废弃物（例如废有机溶剂废酸）处理需求，另一方面通过技术输出和管理模式复制实现区域扩张，打造循环经济苏州标准具体来说，苏州城投以五步构建循环经济产业闭环：

第一步：重资产建设核心节点（循环经济产业基础设施）

建设一核多园物理载体投资20亿元建成苏州工业园区循环经济产业园，涵盖危废焚烧废包装容器回收废活性炭再生等12类处理设施，打造一级核心枢纽然后在太仓吴江布局废金属再生废塑料高值化利用特色园区

第二步：通过互联网链接多源废弃物（前端回收网络）

依托962030回收热线及城投再生 962030在线预约平台打造互联网+回收，服务范围已覆盖姑苏区常熟市太仓市吴中区全域以及相城区高新区园区部分区域累计建成各类回收网点379个（含智能回收点），投放回收车辆155辆，投运分拣中心7座，年处理能力13.4万吨

第三步：通过AI技术提升分拣效率（中端分拣加工）

建设苏州狮山再生资源分拣中心，引入自动预处理系统光学分选和AI智能设备，创建碳索智选1号工厂提高低值可回收物（低值塑料各类废玻璃废纺等）回收效率

第四步：通过技术引进实现价值跃升（后端高值利用）

苏州城投旗下苏州城投环境科技发展有限公司联合研发的建筑垃圾固化改性高效道路化应用技术成功入选生态环境部环境发展中心公布的无废城市建设先进适用技术清单（第四批）该技术是通过将建筑固废原料专用固化剂以及无机结合料（水泥或石灰）稳定形成半刚性材料，作为新建改建道路工程的再生复合稳定料，应用于底基层基层垫层以及不同用途的路面建设的创新技术，已在全国多个工程渣土建筑泥浆资源化利用项目中得到验证

第五步：金融与投资双驱动

绿色金融工具方面，发行全国首单循环经济产业园ABS（资产支持专项计划），融资5亿元，提高基础设施运营水平投资方面，设立规模10亿元的苏州循环经济产业基金，参股技术型企业，导入循环经济先进技术

（二）宁波市水务环境集团－污水处理向循环利用升级

宁波是2022年被确定为首批国家典型地区再生水利用配置试点城市，宁波市水务环境集团有限公司（以下简称水务集团）以再生水作为城市第二水源的理念，推进污水资源化，并视作公司未来发展的生命线和增长极针对宁波市提出的打造再生水利用的全国标杆目标，水务集团规划三个发展方向：构建境外水源+本地水源+再生水为一体的水源供给保障机制，构建自来水+工业水+再生水互补共济的分质供水新模式，构建再生水补水水质生态改善自然河道景观水环境综合治理模式

水源供给保障围绕生产输送以及管理三个方面展开生产能力方面，水务集团通过扩能提标将旗下污水处理厂改造改名为净化水厂，由污水处理终端转变为水资源供给前端，水质达到地表水准类标准输配体系方面，水务环境集团规划构建了两横三纵管网布局，全国率先将再生水管道纳入城市综合管廊，管廊建设规模83公里，供水规模最大可达80万吨/日以城区现状5座规划3座净化水厂为供水网络的关键节点这样的布局能够保障对应片区用水需求，必要时可跨区调配，做到分区保障应急联通在这一过程中，采用非开挖修复技术，将江南公路的DN1000废弃供水管道改造为再生水输配管道，这一创新做法显著降低了工程成本管理模式方面，水务环境集团开发了再生水数字管理平台，该平台整合了宁波市范围内所有再生水的生产及用户信息，具备监控调度辅助决策等多重功能，能够实现数据的可视化展示和统一平台管理

分质供水体系建设围绕工业用水城市公共杂用水两个方向展开工业用水方面，再生水与河网水互补共济用作工业水厂水源支撑本地区十四五末新增5000亿GDP目标此外，将超滤膜+反渗透膜高品质再生水直供工业用户（应用于超超临界发电锅炉用水，属全省首例）市政杂用方面，探索净化水厂周边绿化环卫需求，降低城市基础服务水费成本（例如，2024年再生水用于南环高架滴灌，累计用水近1万吨，环卫领域用于道路养护的再生水量约为2.4万吨）

再生水生态治理围绕生态补水改善城市河网流动性展开通过创新再生水生态治理模式，水务集团拓展水环境业务板块，其中陆家河再生水回灌河道试点项目是其最早的再生水补水案例

目前宁波再生水的应用以生态补水为主，占比达到78%，工业用水占20%，市政杂用仅占2%生态补水依赖财政补贴，若财力受限，再生水成本难以弥补，应积极开发工业用水和市政公共杂用水市场

地方国有企业做大做强污水处理业务，可以从以下三个方面发力：一是可以从横向规模方面通过建设和投资进行扩张，目前空间不大（经过多年的建设，2023年全国城镇污水收集处理率达到98.69%）；二是从全水产业链角度延链补链，污水处理向前和向后两端布局，覆盖原水供水节水排水污水处理及水资源回收利用等全产业链业务，但难度较大，尤其是整合供水业务（可能被其他企业控制且盈利不错）；三是从污水资源化角度通过技术创新提高整体盈利能力，探索工业用水市政用水生态补水变现场景水务集团的污水处理业务向净水服务提供的转型实践为地方国有企业提供思考为构建竞争优势和盈利能力，地方国有企业需要不断加大技术引进和消化力度，拓展高毛利的工业用水市场

（三）上海城投-循环经济与城市更新（文旅）融合

上海市老港生态环保基地由上海城投（集团）有限公司（以下简称上海城投）运营，曾经是以臭闻名的生活垃圾填埋场，如今是全国固废处理能力最大资源能源利用产业链最完善的综合处置基地，同时是上海市科普教育基地上海工业旅游基地上海市学生劳动教育基地和上海市工业旅游景点这一转变是上海城投在韧性安全低碳循环科创科普智慧生态方针指引下实践的产物

第一，全面整治提升基地内的公共基础设施和环境水平，打赢打好异味治理原生生活垃圾零填埋和消除基地内的劣V类水的三大攻坚战役

第二，主攻基地固废处置中二次固废的资源化利用，着力建设炉渣资源化利用项目可回收物利用项目老港固废深度利用中心飞灰资源化项目湿垃圾生物资源化等一批循环利用项目，完善循环产业链条，持续提升基地资源循环综合利用能级同时，通过数字化赋能，借助数字老港智慧管理平台，实现了园区管理和运营状态可看可防可控

第三，为展示上海固废垃圾处置理念和技术实力，承担社会科普教育工作，积极打造高品质科普游览路线升级改造上海生活垃圾科普展示馆，推出线上（VR）线下（红色之旅绿色之旅研学之旅等精品线路）两类参访模式，结合环境日传统节日等配套开发多种类型手工课程以及主题科普实践活动，积极推动工业和旅游深度融合，深入打造老港工业旅游品牌

上海城投的老港生态环保基地蜕变是理念升级和技术赋能的产物事实上，循环经济与城市更新可以融合，例如首钢园通过保护和利用工业遗址，成为网红打卡地老港案例为地方国有企业整合循环经济和文旅等城市更新业务提供范式

（一）地方政府专项债

地方政府专项债生态环保方向支持污泥无害化处理和资源化利用废弃物资源化利用和处置再生资源回收处理及利用，市政（含乡镇）基础设施及配套方向支持净水厂方向，支持比例最高为80%例如桐柏县固体废料回收利用产业园项目，项目主要建设原料堆放仓库及生产初加工车间标准化实验室基础设施及辅助用房以及孵化中心等项目总投资为20006万元，申请专项债10000万元项目收益来自仓库设施出租收入厂房设施出租收入以及办公设施出租收入等又如四川天府新区新兴净水厂（二期）项目，项目采用当前先进成熟主流的水解酸化+改良A20+高效沉淀池+反硝化滤池+活性焦吸附工艺，废气处理采用生物滤池除臭工艺项目总投资为33797万元，申请专项债6300万元项目收入来源为生活污水处理费收入以及再生水销售收入

（二）中央预算内投资

根据节能降碳中央预算内投资专项管理办法，中央预算内投资支持循环经济助力降碳项目，支持比例按不超过项目总投资15%控制，单个项目支持资金原则上不超过1亿元，具体领域包括：

1.支持园区循环化改造国家城市矿产示范基地和资源循环利用基地等升级改造，规模化规范回收站点和绿色分拣中心建设以及废钢铁废橡胶废旧电池废弃电器电子产品废旧纺织品退役风电光伏设备等废弃物循环利用；

2.支持退役设备再制造；

3.支持以农林剩余物资源化利用为主的循环经济项目；

4.支持可降解塑料可循环快递包装以竹代塑产品生产废塑料回收利用；

5.支持尾矿（共伴生矿）煤矸石粉煤灰冶金渣工业副产石膏建筑垃圾等固体废弃物综合利用；

6.支持生物质能源化利用

以湖南省小瓦力再生资源有限公司再生资源循环经济产业园（废钢铁回收）建设项目为例，该项目主要回收废钢铁，原料主要来源于社会面（回收站的废钢铁）和工业企业（工业企业的废钢铁框架及边角料等），拟建设1#车间（外租）2#车间（本项目成品仓库）3#车间（本项目加工车间）综合楼堆场及配套环保设施，项目总投资2000万元，按15%支持比例计算，该项目成功获得300万元中央预算内投资（已批复）

（三）超长期特别国债

超长期特别国债在两新领域支持回收循环利用项目，支持比例为15%以中城恒赢新能源（广西）有限公司柳州市废旧锂电池资源化综合利用项目（一期）为例，该项目主要开展新能源汽车及各类电子产品的锂离子电池资源循环利用，建设内容包括预处理及梯次利用车间热解车间浸出车间萃取车间结晶车间以及辅助公用等设施，项目总投资82046万元，成功获得超长期特别国债2690万元

（四）绿色金融工具

1.资产证券化国内循环经济产业开展资产证券化（ABS）有以下几类：固废处理类ABS再生资源回收类ABS水务循环利用类ABS工业循环类ABS创新模式ABS以及政策支持型ABS以再生资源回收类ABS广州证券－格林美废弃电器电子产品处理基金补贴收益权资产支持专项计划为例，该计划以格林美下属六家处理企业享有的特定期间内的废弃电器电子产品处理基金补贴收入为底层资产，发行规模为3.9亿元，期限3年通过发行ABS，格林美股份有限公司盘活了应收账款

2.基础设施公募REITs例如中航首钢绿能REIT，该基金以北京首钢生物质能源项目北京首钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期）以及北京首钢鲁家山残渣暂存场项目3个项目的生活垃圾处置及发电收入为底层资产，涵盖生活垃圾焚烧发电，厨余垃圾收运处置等业务通过发行REIT，首钢环境控股项目公司提高了资产周转率

3.绿色金融金融机构聚焦减污降碳扩绿增长，针对绿色低碳循环经济提供绿色金融产品与服务例如，兴业银行济南分行为山东菏泽某公司有机废弃物资源化综合利用示范项目（一期）工程投放项目贷款2262万元又如，中国农业发展银行普定县支行发放贷款5000万元用于支持普定安顺电厂余热循环利用建设项目（四期）建设截至2023年末，21家主要银行绿色信贷余额达到27.2万亿元，同比增长31.7%绿色金融不断促进循环经济产业快速发展

（五）社会投资

根据国务院办公厅关于加快构建废弃物循环利用体系的意见（国办发20247号），在低值可回收物循环利用方面，鼓励各地探索采取特许经营等方式推进低值可回收物（废塑料废玻璃废纺织废纸类等）回收利用鼓励有条件的地方实行低值可回收物再生利用补贴政策事实上，高价值可回收物的回收体系可通过市场运转，低价值可回收物的回收则难以自平衡，目前国内暂无成熟案例

上述资金来源中，建议以地方政府专项债和绿色金融为主，布局和建设循环经济产业基础设施，同时积极争取中央预算内投资和超长期特别国债，弥补循环经济产业投入不足

五总结

循环经济产业在国家战略中处于突出地位，既是实现双碳目标的关键路径，也是推动经济绿色转型保障资源安全的重要抓手在循环经济产业落地过程中，存在技术规模以及政策等方面的挑战为解决这些挑战和痛点，本文提出三种发展模式，为地方国有企业布局循环经济产业提供路径参考接着，举例说明地方国有企业如何做大循环经济产业规模，从循环经济理念出发说明污水处理业务如何转型升级，以及如何融合循环经济与城市更新，为地方国有企业转型升级提供范例资金保障是循环经济发展模式得以落地的关键举措，本文从三类资金绿色金融以及社会投资的角度分析可靠资金来源，为地方国有企业融资提供思路